Trigo: Análise Conjuntural Cepea/Esalq/USP Retrospectiva 2023

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No início de 2023, a disponibilidade doméstica de trigo estava elevada, devido à produção recorde em 2022 (segundo a Conab, foram colhidas no Brasil 10,55 milhões de toneladas do cereal). A oferta nacional compensou a queda na disponibilidade de trigo argentino, importante fornecedor externo do cereal ao Brasil. No mercado externo, a produção também cresceu.

Diante desse cenário, levantamento do Cepea mostra que os preços domésticos do trigo praticamente atravessaram 2023 em queda – o movimento de baixa, iniciado em dezembro de 2022, se persistiu até outubro de 2023. Nesse período, também pesaram sobre os preços internos o baixo interesse na realização de negócios e a expectativa de boa safra no segundo semestre de 2023.

O mercado passou a reagir apenas em meados de outubro, quando a colheita avançou e as menores qualidade e quantidade nesta safra foram confirmadas no Paraná e no Rio Grande do Sul, os dois mais importantes produtores do País. A queda na produção e a demanda mais ativa por parte de moinhos mantiveram em alta os preços do cereal no último bimestre de 2023. Segundo a Conab, a produção no Brasil deverá somar 8,14 milhões de toneladas na safra 2023/24, queda de expressivos 22,8% frente ao recorde da temporada anterior.

Esse cenário é resultado especialmente da menor produtividade, que está estimada em 2,35 toneladas/hectare, redução de significativos 31,3% em relação à de 2022 (3,42 t/ha). Já a área com trigo no Brasil avançou 12,3% frente à da temporada anterior, para 3,46 milhões de hectares. Dados do Cepea mostram que, de 2022 para 2023, os valores médios do trigo no mercado de lotes (negociação entre empresas) caíram 28,2% no Rio Grande do Sul, 23,1% em Santa Catarina, 26,5% no Paraná e 24,3% em São Paulo.

O valor pago ao produtor recuou 29,5% no ano. Em São Paulo, a média mensal de setembro foi a menor desde outubro de 2017, em termos reais (valores deflacionados pelo IGP-DI). Em outubro, no Rio Grande do Sul, a média mensal foi a mais baixa desde novembro de 2019, em termos reais. Já em Santa Catarina, a média mensal de outubro foi a menor desde novembro de 2018, em termos reais. No Paraná, foi a mais baixa desde outubro de 2017, em termos reais.

BALANÇA COMERCIAL

O volume exportado de trigo em 2023 foi significativo, mas ainda ficou inferior ao de 2022 (3,21 milhões de toneladas). De acordo com a Secex, no primeiro semestre, foram embarcadas 2,09 milhões de toneladas e, no segundo semestre, apenas 304,83 mil toneladas, totalizando 2,4 milhões de toneladas no ano. Em relação à importação, o volume total somou 4,18 milhões de toneladas, abaixo do de 2022 (de 5,72 milhões de toneladas). Ressalta-se que a balança comercial do trigo foi superavitária de janeiro a março de 2023.

DERIVADOS

Os preços médios das farinhas e farelos de trigo recuaram em 2023, acompanhando a desvalorização da matéria-prima e o baixo interesse de compra. As variações mais representativas ocorreram nos farelos, que, de 2022 para 2023, se desvalorizaram 24,6% no caso do granel e 18% para o ensacado.

INTERNACIONAL

Agentes estiveram monitorando os desdobramentos do conflito entre Rússia e Ucrânia, que se acirrou após o fim do acordo de exportação de grãos pelo Mar Negro em julho. Na Argentina, a Bolsa de Cereales reduziu a estimativa de safra de trigo no país para 14,7 milhões de toneladas. Apesar disso, a produção ainda será superior à da temporada 2022/23, quando foram colhidas 12,2 milhões de toneladas. Os preços FOB no porto de Buenos Aires caíram 18,7% no ano.

Em termos mundiais, dados do USDA estimam produção de 783 milhões de toneladas em 2023/24, baixa de 0,8% frente à safra anterior. O consumo mundial está previsto em 794,65 milhões de toneladas em 2023/24, elevação de 0,3% em relação a 2022/23 e acima da produção global. Os preços nas bolsas norte-americanas encerraram 2023 em baixa. De 2022 para 2023, o primeiro vencimento do trigo Soft Red Winter negociado na CME Group caiu 28,6%. Na Bolsa de Kansas, os futuros do trigo Hard Winter recuaram 19,9% (Assessoria de Comunicação, 8/1/24)